中金公司指出，近期景气回落催生新一轮政策预期，叠加较低估值与仓位，地产股绝对与相对收益皆有支撑。下半年在合理政策托底与基本面缓筑底、弱复苏判断下我们认为板块或将区间震荡，供给侧改革深化演绎之际选股更宜自下而上。3-6月维度把握两条主线：1）有望率先受益局地复苏的“进取者”；2）手握核心资产的“现金牛”。6个月以上可关注优质非国企夯实财务至重回稳健发展的机遇。此外，我们认为消费类基础设施REITs的发行落地将为持有优质商业不动产的标的带来价值重估机遇。